Hallo zusammen,

ich habe bei CMC eine Position gekauft wo das Glattstellungslevel noch bei 20% lag und auch nicht bekannt war, dass es je 50% betragen würde. Nun ist die Pos. nach rund 7 Wochen automatisch geschlossen worden mit mehreren hundert Tausend Euro Verlust. Das Level wurde zum 25. Nov. von 20% auf 50% angehoben.

Hat jemand eine Idee?

PS: Erfolgsbeteiligung wird zugesichert

Die Erklärung vom "spotifizierten" CFD in Purri's Post # 3017 ist richtig, insbesondere "dass da nichts verschenkt wird".

Zur weiteren Präzisierung kann angemerkt werden, daß die Shortseite als Besitzer der später zu liefernden Assets die Haltekosten trägt, die in der "Spotifizierung" herausgerechnet werden und somit finanzwirksam werden.

Diese bestehen nicht nur aus Finanzierungskosten, sondern neben den Ausgaben abzüglich der Einnahmen aus dem Asset bis zum Liefertag auch aus einem rechnerischen Preisänderungsrisiko eines fiktiven Rohstoffes. Dieses Risiko resultiert aus in der Realwelt nicht ohne Weiteres umsetzbarer sofortiger Arbitrage aus dem zum Spotpreis heute gehandelten und dem dem zum Liefertag zur Verfügung zu stellenden Rohstoff, die beide alleine durch ihre physische und zeitliche Präsens nicht gleich sein müssen. Je nach Future kann der Liefertag auch sehr stark (teils viele Monate) vom Fälligkeitstag abweichen und je nach Lieferusancen auch sehr zufällig sein, weshalb in solchen Märkten selbst die Bestimmung einer mittleren Lieferzeit wieder mit einem Extramodell geschätzt werden muss.

Da es auf dem Rohstoffmarkt genügend potente Teilnehmer gibt, die sehr genau über die Kosten des Realwelthandlings informiert sind, sollte davon ausgegangen werden, dass die Kosten in den meisten Fällen nicht reiner Utopie entspringen. Das gilt selbst dann, wenn es in einigen Märkten dubiose Usancen bei den Lieferzeiten, Lieferorten, Lagerhausordnungen und Lieferbedingungen gibt und zuweilen auch Leute in großen Stil mitmischen, die absichtlich recht realwirtschaftsferne Konditionen einbringen, wie z. B. das Durchdrücken eigener Lagerhäuser mit höheren Preisen oder für eine realwirtschaftliche Nutzung völlig unbrauchbare Lieferzeiten bei größeren Mengen, dubiose Teillieferungen oder gar Notausweichklauseln für eine optionale Geldentschädigung ganz ohne Lieferung echter Ware.

Rein rechnerisch muß die zu einem bestimmten Tag bestehende Basis (Futurepreis - Kassapreis) zur Fälligkeit hin abgebaut werden, so dass die Preissetzung des Emittenten zumindest geprüft werden kann, wenn zur Kasse gehandelte vergleichbare Rohstoffpreise verfügbar sind.

Die auf den ersten Blick imposanten Scheingewinnmöglichkeiten mit vermeintlichen "Zinsen" entstehen aus der unzutreffenden Reduktion der Haltekosten auf die Finanzierungskosten.

Dementsprechend haben sich auch nicht die "Zinsen" sprunghaft verändert, sondern das eingepreiste Risiko des fiktiven Rohstoffs - und das erfolgt in gewillkürten diskretionären Sprüngen. Man könnte das mit einem "latenten weiteren Future im Future" vergleichen, leider innerhalb eines nur hausintern beim Market Maker bekannten Preismodells, in welches (zumindest denkbar) sogar eine asymmetrische Abhängigkeit von den Kundenpositionen eingehen könnte.

Die im Post # 3016 genannten 6,1 % für den Eurobond könnten aus unter Betrachtung aktueller Geldmarktsätze nahe Null, nominaler Verzinsung des Eurobund von 6 % und einem von ihnen offiziell bekannt gegebenen Aufschlag (derzeit wohl 1 %) seitens CMC sogar günstig sein.

Hintman schrieb:

Wenn hier jemand noch einen CMC-Account hat: bitte um Abgleich der aktuellen Zinsen für Mais-Cash. Die sind heute von +21% für Longpositionen auf -1,8% gefallen

Dafür ist Hafer auf 44% gestiegen. Und der Kurs zieht auch an wie Sau. Wie vom Hafer gestochen...ok, der war mies.

Erklär mir das mal bitte. Woran liegts?

edit:

grad den Thread entdeckt.

Hallo Michael,

ich hab die Mail auch bekommen. Das ganze greift ab 18. November.
Ich hab aber keine "böse" Mail geschrieben...

Hintman schrieb:

dann liegt das an meinen aktuellen Spielereien mit den Übernachtzinsen

Bei denen ist der Eindruck entstanden, Du seist ein ziemlich unsicherer Kantonist oder führtest irgendetwas Böses im Schilde! Aus Erfahrungen wissen die, dass schlechte Menschen und üble Trickser im Markt unterwegs sind.

Arbeiten und rechnen die mit den E-metern von den Junkmasters of Scientolocrapoly? Auf jeden Fall scheinen die in die selbe Baumsonderschule geschickt zu werden, bevor sie auf die verblüffte Menschheit losgelassen werden.

Die sch.. sich anscheinend gar nichts. Von 33.50 war in dem Wert heute weit und breit nichts zu sehen.

Das geht auch nur, weil sich die Bafin für sowas nicht interessiert. In den USA wurden schon einige Million-Strafen für asymmetrische Slippage ausgesprochen.

Mach ihnen richtig Feuer unterm A....! Sie haben es verdient.