Schlechteste Weizenernte seit Jahren

MF Global Says Unauthorized Bets Lost $141.5 Million (Update3)

By David Scheer

Feb. 28 (Bloomberg) -- MF Global Inc., the world's largest broker of exchange-traded futures and options contracts, said it set aside $141.5 million to cover an employee's losses after he ``substantially exceeded'' trading limits in his own account.

MF Global fell as much as 23 percent in New York trading, the biggest drop since the company went public, after the firm said an order-entry system failure permitted ``unauthorized'' trades in wheat futures markets yesterday morning. As a clearing member, the firm is responsible for settling the trades, the Hamilton, Bermuda-based company said in a statement.

``The registered representative concerned has been terminated effective immediately,'' MF Global said in the statement. ``Client funds are not at all impacted by this event.'' The company said the unidentified trader worked in a U.S. branch office.

MF Global, led by Chief Executive Officer Kevin Davis, is at least the second firm this year to attribute trading losses to the illicit activities of a single employee. Societe Generale SA, France's second-biggest bank, said Jan. 24 that trader Jerome Kerviel lost 4.9 billion-euros ($7.4 billion) by taking positions on European stock market indexes and then falsifying documents and e-mails to pretend the bets were hedged.

``All it takes is somebody with enough understanding of how these trading, settlement and risk-management systems fit together and where the gaps are to create a problem,'' said Adam Honore, an analyst at Boston-based financial services consulting firm Aite Group LLC. ``SocGen was another example, and this is not going to be the last.''

CME Statement

While Kerviel has admitted to exceeding authorized limits and falsifying hedges, he says the company was aware of his actions.

MF Global fell $5.63, or 19.2 percent, to $23.65 at 10:32 a.m. in New York Stock Exchange composite trading. The shares are down about 26 percent this year.

CME Group Inc., owner of the world's largest futures exchange, issued a statement today ``concerning firm proprietary trading activity in the wheat futures market.'' CME said MF Global ``has met and continues to meet its obligations'' and ``remains in good standing as a clearing member of the exchange.''

Volatility in U.S. wheat futures has surged as prices more that doubled in the past year on the Chicago Board of Trade, capped by unprecedented price changes yesterday.

Wheat rose the most ever to the seventh record high this month, then fell by the exchange-imposed daily limit before rising again by the maximum allowed. The 25 percent rally from the day's low to its high was bigger than all but seven annual price increases for wheat since 1973.

Price Swings

Wheat has more than doubled in the past year as the world's farmers failed to keep pace with rising demand, eroding inventories. The rally fueled food inflation with higher costs for Italian pasta, Japanese noodles, French baguettes and Kellogg Co. cereals.

Wheat futures for May delivery yesterday rose by the trading limit of $1.35, or 11 percent, to a record $13.495 a bushel, then plunged by the trading limit to $10.795, before rebounding again to the record, a $2.70 swing.

The daily price-change limit, the biggest ever for the exchange, was raised after wheat rose the previous maximum of 90 cents yesterday, which was set after wheat jumped the earlier limit of 60 cents on Feb. 25. Before Feb. 11, the limit had been 30 cents.

MF Global, formerly the brokerage unit of Man Group Plc, the world's largest publicly traded hedge fund manager, was spun off in a $2.92 billion initial public offering in July. Man Group retained an 18.6 percent stake in the company.

-- With reporting by Edgar Ortega in New York, Heather Smith in Paris and Nandini Sukumar and Tom Cahill in London. Editors: Otis Bilodeau, Jeff Plungis.

Quelle: bloomberg.com/apps/news?pid=20…d=aBYeRI9MREfE&refer=home

Aus FTD Online von heute:

Händlerbetrug kostet MF Global Millionen
von Tobias Bayer (Frankfurt)

Nur wenige Wochen nach Jérôme Kerviel hat die Finanzwelt ihren nächsten Skandal: Ein Händler des Brokerhauses MF Global hat im Weizenmarkt über 140 Mio. $ verloren - mit nicht genehmigten Wetten.

Es liest sich wie eine Replik auf Société Générale und ihren Skandalhändler Jérôme Kerviel: Kurz nachdem der 31-jährige Franzose der französischen Großbank einen Verlust von knapp 5 Mrd. $ zugefügt hatte, hat es nun MF Global erwischt. Die Nachfolgegesellschaft von Man Financial muss Rückstellungen in Höhe von 141,5 Mio. $ bilden. Das ist die Summe, die ein Händler des Unternehmens auf dem Weizenmarkt verloren haben soll. Die Positionen seien bereits abgebaut worden, teilte MF Global am Donnerstag mit.

Weizen ist gefragt

Den Angaben zufolge soll der Händler ein Fehler im Ordersystem ausgenutzt haben. Der Fehler sei inzwischen behoben, teilte das Unternehmen mit. "Der Verlust entspricht nur sechs Prozent unseres Kapitals", betonte das Unternehmen. "Unsere Kapitalbasis und Liquidität bleibt groß."

Der Weizenmarkt ist derzeit einer der gesuchtesten Rohstoffmärkte. Zuletzt waren die Notierungen auf Rekordstände geklettert. An der Minneapolis Grain Exchange kostet ein Bushel (35,24 Liter) Weizen derzeit 22,40 $. Im vergangenen Jahr lag der Preis noch bei 5 $. Befeuert wird die Rally durch schwache Ernten und das große Interesse von Finanzinvestoren, die ihr Portfolio gegen Währungsverluste absichern wollen.

Bei so manchen Agrarrohstoffen komme ich auch nicht mehr mit: Zucker
Angeblich gibt es das Zeug tonnenweise zu viel auf der Welt, trotzdem kennt der Future nur eine Richtung: nach oben

Und weil immer nur eine Richtung anscheinend langweilig ist gibt's heute am CBOT Limit Down, macht USD 1,35 Kursverlust.

In Europa - speziell in D - steigt der Weizenpreis kaum, allerdings sind natürlich auch die Energiekosten für Bäckereien ein Thema, vermutlich wohl auch die Transportkosten, aber es stimmt, ich war am WE einkaufen und habe über die Brot- und Gebäckpreise auch sehr gestaunt.

Goso, irgendwie merkt das momentan auch beim Bäcker um die Ecke, da steigen die Brot- und Brötchenpreise im Moment pro Woche in 5 oder 10cent Schritten.

Im elektronischen Handel am CBOT wurde heute schon wieder Limit Up erreicht, nachdem sich das Limit Up mit jedem Tag, den es durchgehend erreicht wird, um USD 0,30 erhöht reden wir da von 90 US Cent Anstieg.

MWH08 hat gestern USD 4,75 zugelegt, Settlementkurs USD 24, d.h ein Upmove von 24,67%! Am 10. Januar stand der Kurs noch bei USD 10,195, ein Kontrakt umfasst 5000 bushel, macht seit 10. Januar USD 69.025 pro Kontrakt.

Im den US Weizenmärkten geht's zu, das ist einfach nur noch abartig, am CBOT die Kontrakte bis einschliesslich März 09 mit 60 cent am Limit Up, am KCBOT ebenfalls, Der Hammer ist aber MW gehandelt an der MGE, + 385, ergibt USD 23,10 für ein Bushel Weizen (rund 27,2 kg), MWH08 hat heute rund 20% zugelegt!

Grml, gestern in den Märzkontrakt gerollt und heute ausgestoppt, da hätte man Kommissionen sparen können.

Frontmonth bei Weizen ( Wheat, ZW ) ist aktuell Dez, allerdings naht der First Notice Day, der Kontrakt ist bald tot, das Volumen ist im Märzkontrakt schon höher, bei Mais ( Corn, ZC ) ist es auch so, CMC rollt da anscheinend schon früher in den nächsten Kontrakt.

Gerade bei Corn, Wheat und Soybeans ist aber der Future eine überlegenswerte Alternative, da gibt es nämlich auch Miniversionen davon, ich habe allerdings nicht die geringste Ahnung wie es da mit der Liquidität aussieht, müsste man beobachten.

Spread am CBOT in ZC? 0,25 im Regelfall, oder meinst du zwischen den Kontrakten?

Update: Und weiter Richtung Süden, das charttechnische Short Set Up behält Gültigkeit

Der Sell Off geht weiter, aktuell steht ZWZ07 bei 778, das könnte fettes Weihnachtsgeld geben.