Candletalk

Die Frage ist ja nur, wann endlich dem breiten Publikum die Augen dafür aufgehen, daß die vielen Geld-Schüttungs-Exzesse ausschließlich mit Inflation finanziert werden. Dann kommt der Rentencrash, der den FGBL relativ zügig weit unter die 100 drücken wird. Bei der jetzigen realen Inflation haben wir bei diesen Kursen schon Negativzinsen, was kein normaler Zustand ist.

Leider können Übertreibungsphasen sehr lange anhalten und eine notwendige vollständige Korrektur kann noch auf sich warten lassen.

Das sah aber schon mal rosiger aus für den FGBL

@ cocoriegel, DickT

Die Fakten geben Euch recht, ich habe kein Problem, das einzusehen. An Elliot-Wellen glaube ich aber wenig.

Dass auch ich glaube, dass das ewige Schuldenmachen der Staaten zu niedrigem Zins irgendwann als Inflation oder Staatsbankrott zurück schlagen wird, habe ich vor einigen Postings geschrieben. Dennoch glaube ich nicht, dass insbesondere Inflation in nächster Zeit Thema sein wird. Denn Inflation entsteht nicht allein durch einen niedrigen Zinssatz. Das frische billige muss Geld erst bei seinem "Verbraucher" ankommen und das tut es im Moment nicht. Die Banken sind äußerst knauserig mit der Kreditvergabe, verlangen höhere Sicherheiten und geben niedrige Zinsen nicht an die Kunden weiter. Kunden sind ihrerseits zurückhaltend bei der Nachfrage neuer Kredite. Die Erwartung eines Wirtschaftsabschwungs wird sicher nicht "die Pferde zum Saufen" bringen.
Wir haben gesehen, dass die Bereitschaft, kreditfinanzierte Projekte durchzuführen, drastisch gesunken ist. Einige Kredite sind geplatz, andere wurden vorzeitig zurückgezahlt. Stichwort: Notverkäufe der Hedge Fonds und anderer Publikumsfonds. De facto schrumpft durch die Entwicklung der letzten Monate die Geldmenge. Wenn das Güter-Geld-Gleichgewicht auf die Seite der Güter schlägt, entsteht Deflation, nicht Inflation.

Sicher kann niemand im Moment sagen, wie weit die Rentenblase noch geht. Bei vernünftiger Einpreisung aller zu erwartenden Inflation müßten die langfristigen Zinsen so sehr steigen, daß der FGBL deutlich unter 100 fällt.

Im Moment gibt es nur eine liquiditätsgetriebene Hausse. Da die Banken das Geld in einem Anlage-Notstand in Anleihen bunkern, anstatt es an die Unternehmen mit Kreditbedarf auszuschütten, sind eher staatliche Eingriffe zu erwarten, die die Liquiditätsversorgung der Wirtschaft erzwingen, wie z. B. direkte Kredite bei staatlichen Banken ohne Umweg über Geschäftsbanken. Dann würde das wenig rentierliche Bunkern in Anleihen aufhören und der eigentlich fällige Rentencrash seinen Lauf nehmen.

Ich gebe aber zu, daß ich damit bisher tüchtig schief lag und schon bei 119,5 geshortet habe, wegen der großen Unsicherheit allerdings mit Long Puts, die ich mitllerweile mit großem Verlust glattgestellt habe. Jetzt warte ich für mittelfristige Positionen bis zu einem klaren oberen Umkehr-Signal.

Das sollte dann aber nur eine Korrektur im Aufwärtstrend werden. Die Zinsen werden wohl weiter sinken, (Staats)Anleihen also steigen. Da wird die nächste Blase befeuert. Jedenfalls solange bis auch die Staaten bislang guter Bonität Schwierigkeiten haben werden, ihre steigende Schulden aus wegen der Wirtschaftskrise sinkenden Steuereinnahmen zu bedienen. Höhere Ausgaben bei wegbrechenden Einnahmen sind auch für Staaten wie Deutschland nicht unbegrenzt zu tragen. Dann kommt die Wirtschaftskrise nicht nur in der Realwirtschaft an, sondern in unser aller existenziellen Leben. Die Blase auf dem Anleihemarkt wird jedenfalls die letzte sein, die in "Euro" platzt. Ich möchte mir nicht ausmalen, was passiert, wenn der Westen vor dem Offenbarungseid steht. Nur eines ist sicher: Die USA und Europa werden es nicht kampflos zulassen, dass der Wohlstand in den Fernen Osten transferiert werden.

TS verwendet wahrscheinlich zurück-adjustierte 'Continuous Contract' Daten. Das tatsächliche High im U 2005 war 124.60.

Ich beobachte das Teil auch - intraday. Heute seit langem mal wieder über 1 Mio Vol. im Frontkontrakt. Sowas ist ja relativ selten geworden mittlerweile.
Übrigens sieht der Chart bei TS anders aus. Da wurde das Hoch von Sep 2005 schon überschritten. Keine Ahnung, wer da jetzt Recht hat

Beim Screenen der Charts ist mir der Bund-Future aufgefallen. Dieser kommt an ein interessantes Niveau an. Das Hoch aus dem Jahr 2005 wird in diesen Tagen erreicht. Wenn man sich den Chart genauer ansieht, bemerkt man, dass der Bund seit dem Zwischentief bei 110 in einem Zug nach oben gelaufen ist. Dies könnte durchaus ein interessanter Trade auf ein Doppeltop werden. Ein Eindrehen des Kurses auf diesem Niveau würde dieses bestätigen. Dann würde gelten:
SL bei 127 und TP bei 118,80.

Was ich gar nicht so lustig finde, da ich massiv naked Deep-OTM-Long-Put (Nov und Dec) bin und damit vor dem Wochenende schon ordentlich im Plus lag. Da hilft hoffentlich wieder die "Politik der ruhigen Hand". Erstaunlicherweise tangiert mich bei Long-Optionen selbst ein Drawdown in der Nähe des Total-Verlustes emotional kaum, währenddessen ich bei Instrumenten mit unbeschränkt anwachsendem Risiko sehr sensibel bin. Soll aber nicht heißen, daß ich fatalistisch bis zum Verfall warte, es wird schon fortlaufend bewertet, was die richtige weitere Vorgehensweise ist.

Den FGBL freut die Flucht aus den Aktienmärkten...

Na da bin ich aber mal gespannt wie hoch der noch läuft

Hier ging es mal ohne Konjunktur-Daten (oder sie sind mir entgangen) sehr dynamisch zur Sache. 20 Ticks sind zuweilen die Tages-Range.

Sind da heute die Zocker wieder unterwegs?
Erst 130 Ticks hochgelaufen und dann gleich wieder 60 Ticks runter und das alles in 2 Stunden.

Harley

Wird kontinuierlich runter gehämmert der Bundfuture. Heute neues Fortsetzungssignal wenn der Close unter 113,5 bleibt, oder was meint ihr? 112 sollten dann in wenigen Tagen erreicht sein.

Ich bringe mal das "Totschlagargument": Wenn es so einfach wäre, würden wir es an den Märkten ständig beobachten.

Zu beachten ist auch, dass sich in solchen Extremsituationen die Liquidität auf der einen oder anderen Seite des Orderbuchs schlagartig ausdünnt. Dann mit gigantischen Positionen, auf deren Schließung man angewiesen ist, im Markt unterwegs sein, halte ich für sehr risikoreich. Ich denke, zur Täuschung des Marktes gehört mehr als eine einfache Verkaufsorder. Wenn Großinvestoren sich über die Börse mit Aktien eindecken, fahren sie auch eine kompliziertere Strategie aus Kaufen und Verkaufen, damit sie am Markt unentdeckt bleiben.

Janson,

hast Recht, ist ja erst diese Woche bei HSBC passiert.

Und dann wieder long gehen. und behaupten es war nur ein Gerücht

PS: darauf dann ein paar Edelstoff